【銀河農產品1025】國內玉米期價秋收期間回調壓力加大,干散貨運價短期預計維持震蕩。今日重點關注:玉米、生豬

2022-10-25 10:10:23 來源: 銀河期貨

  玉米、生豬

  劉倩楠

  1.干散貨運價:10/24日BDI報1797點,環比-1.2%,同比-62.2%。

  2.集裝箱運價:10/21日當周SCFI集裝箱運價指數1778.69,環比-1.9%,同比-61.2%,其中上海-美西集裝箱運價2029美元/FEU,環比-3.2%,同比-68%;上海-歐洲集裝箱運價2379美元/TEU,環比-7.8%,同比-69%。

  3.美國10月Markit制造業PMI初值49.9,預期51,前值52。美國10月Markit服務業PMI初值46.6,預期49.2,前值49.3。

  4.前三季度,我國進口鐵礦砂8.23億噸,減少2.3%,進口均價(下同)每噸813元,下跌29.7%。同期,進口原油3.7億噸,減少4.3%,每噸4808.3元,上漲55.1%;煤2.01億噸,減少12.7%,每噸989.6元,上漲66.2%;天然氣8116.3萬噸,減少9.5%,每噸4006.3元,上漲60.7%;大豆6904.3萬噸,減少6.6%,每噸4409.8元,上漲25.8%。

  5.上周,澳洲巴西19港鐵礦發運總量2511.6萬噸,環比增加39.7萬噸。澳洲發運量1817.3萬噸,環比增加24.6萬噸。巴西發運量694.2萬噸,環比增加15.0萬噸。

  集裝箱方面,需求端受俄烏沖突和全球高通脹的影響,歐元區德國和英國10月PMI均低于預期。美國方面,9月CPI和PPI超預期,9月PMI 49.9低于預期,四季度美國進口需求預計明顯轉弱。集裝箱運輸供需格局正逐漸轉為寬松,美線運價已跌至小型貨代成本價附近,近期寧波北侖港疫情影響逐漸消除,預計短期發運將有所好轉。短期預計運價繼續走跌,受航司停航支撐,但跌幅有所收窄。

  干散貨方面,需求端煤炭方面近期歐洲拋出一攬子緊急能源措施,但冬季到來日韓等國家對動力煤的需求依然強勁,印尼煤炭發運有所恢復。鐵礦石方面,國內疫情造成廢鋼用量減少對鐵礦需求形成支撐,重要會議閉幕后鋼廠逐漸復產,關注未來基建項目的推進情況。糧食方面,發運量受俄烏沖突升級和美國內河水位下降導致的運輸受阻影響,發運依然有所承壓,預計密西西比河水位10月底前不會出現明顯好轉。干散貨運價短期預計維持震蕩,四季度仍有反彈空間,但高度有限。

  CBOT大豆指數下跌0.4%,報收1384.25美分/蒲,美豆粕下跌0.32%,報收401美元/短噸;

  1.USDA:截至2022年10月20日當周,美國大豆出口檢驗量為2888829噸,前一周修正后為1924790噸,初值為1882386噸。2021年10月21日當周,美國大豆出口檢驗量為2568133噸。本作物年度迄今,美國大豆出口檢驗量累計為7600918噸,上一年度同期8603350噸;

  2.CONAB:截至10月22日,巴西2022/23年度大豆播種率為34.1%,前一周為21.5%,去年同期為36.8%;

  3.USDA:截至10月23日當周,美豆收割率為80%,市場預期為77%,前一周為63%,去年同期為71%,五年均值67%;

  4.我的農產品:截止10月21日當周,111家油廠大豆實際壓榨量為160.6萬噸,開機率為55.82%。豆粕庫存為26.76萬噸,較上周減少3.7萬噸,減幅12.15%,同比去年減少25.59萬噸,減幅48.88%。大豆庫存為291.21萬噸,較上周減少33.05萬噸,減幅10.19%,同比去年減少178.09萬噸,減幅37.95%;

  1.單邊:國內現貨市場供應偏緊格局仍然維持,壓榨利潤繼續維持虧損,人民幣匯率繼續走弱,南美新作前景未定,銷售進度持續偏慢,短期預計維持偏震蕩格局;

  2.套利:M11-1正套

  Cbot美豆油主力價格變動幅度+0.71%至71.96美分/磅;BMD馬棕油休市。

  1.巴西對外貿易秘書處(Secex)公布的出口數據顯示,巴西10前三周出口大豆325.22萬噸,日均出口量為23.23萬噸,較上年10全月的日均出口量16.46萬噸增加41.09%。

  2.據海關統計數據在線查詢平臺公布的數據顯示,中國9月油菜籽進口量為62.956.27噸,環比增加0.6%,同比減72.5%。數據顯示,中國9月菜籽粕進口量為221,541.78噸,環比增加2.7%,同比增加8.5%。其中,自加拿大進口菜籽粕192,784.08噸,環比增加18.7%,同比增加29.6%。

  3.據海關統計數據在線查詢平臺公布的數據顯示,中國9月棕櫚油進口量為612,607.17噸,環比增加102.4%,同比增加26.2%。其中,自印尼進口棕櫚油492,425.53噸,環比增加83%,同比增加33.8%。同期,自馬來西亞進口棕櫚油119,990.02噸,環比增加259.1%,同比增加2.3%。

  1.單邊策略:昨夜棕櫚油走勢偏強,豆油、菜油偏弱震蕩。豆油、菜油近緊遠松的格局不變,維持震蕩的趨勢,建議逢高試空05菜油。美國大豆運輸受阻,且榨利持續虧損,因此后續的豆油01供應改善幅度有限,且12月消費預期較好,因此建議逢低布局YP擴頭寸。

  2.套利策略:

  -800到-1000區間布局01豆油-05菜油的價差擴大頭寸。

  1200-1300左右布局YP擴。

  3.期權策略:

  棕櫚油01固定收益累沽策略。

  菜油05油固定收益累沽策略。

  1、據巴西農業部下屬的國家商品供應公司CONAB,截至10月22日,巴西2022/23年度第一茬玉米播種率為35.8%,前一周為30.9%,去年同期為37.6%。

  2、美國玉米收割率為61%,市場預估為62%,前一周為45%,上年同期為64%,五年均值為52%。冬小麥種植率為79%,市場預期為81%,之前一周為69%,去年同期為79%,五年均值為78%。冬小麥出苗率為49%,之前一周為38%,去年同期為53%,五年均值為56%。

  3、美國農業部數據顯示,截至2022年10月20日當周,美國玉米出口檢驗量為470623噸,前一周修正后為459696噸,初值為448423噸。2021年10月21日當周,美國玉米出口檢驗量為634864噸。本作物年度迄今,美國玉米出口檢驗量累計為3768124噸,上一年度同期4803201噸。

  4、美國農業部數據顯示,截至2022年10月20日當周,美國小麥出口檢驗量為125582噸,前一周修正后為233937噸,初值為231842噸。2021年10月21日當周,美國小麥出口檢驗量為197479噸。本作物年度迄今,美國小麥出口檢驗量累計為9491684噸,上一年度同期9537355噸。

  5、本周廣東港口內貿玉米到貨11.2萬噸,走貨11.1萬噸,結轉庫存40.9萬噸,較上周增加0.1萬噸;本周進口玉米無到貨,走貨9.1萬噸,結轉庫存48.2萬噸,較前一周減少9.1萬噸。本周廣東港口內外貿玉米庫存共89.1萬噸,較前一周減少9萬噸。截止周五,廣東港口進口高粱、大麥庫存共計91萬噸,其中進口高粱85.8萬噸,較上周減少0.2萬噸,進口大麥5.2萬噸,較上周持平。本周兩者日均出貨分別為0.8萬噸(周比減少0.2)、出貨0.1萬噸(周比持平);預計下周進口高梁到貨3.3萬噸、進口大麥無到貨,下周兩者結轉庫存分別為79.8萬噸、4.6萬噸左右

  1.單邊:國內玉米期價秋收期間回調壓力加大,建議產業客戶可以逢高參與賣出套保。

  2.套利:逢高參與做擴淀粉玉米價差。

  生豬

  1.現貨報價:昨日晚間全國各地生豬報價下跌,其中東北地區26.6-26.8元/公斤,下跌0.2-0.4元/公斤,華北地區27-27.6元/公斤,下跌0.4元/公斤,華東27.6-28.2元/公斤,下跌0.6元/公斤,西南地區26.8-27.8元/公斤,下跌0.2-0.4元/公斤,華南地區28.2-29.6元/公斤,下跌0.2-0.4元/公斤;

  2.仔豬母豬價格:截止2022年10月20日當周,全國15公斤仔豬價格799元,較上一周上漲73元/頭,母豬價格1829元,較上一周上漲16元/頭;

  3.國家統計局:三季度末,全國生豬存欄44394萬頭,同比增長1.4%,環比增長3.1%,連續兩個季度環比增長,其中能繁母豬存欄4362萬頭,出于合理區間;

  4.博亞和訊:養殖戶生豬出欄積極性提高,屠企采購難度減弱,規模場生豬出欄難度有所增加,市場標豬出欄存在難度,大豬出欄較順暢,市場情緒快速轉變,豬價震蕩轉跌;養殖戶生豬出欄仍較積極,屠企采購難度不大,部分存在停計劃現象,部分規模場生豬出欄不暢,市場看跌情緒明顯,豬價窄幅下跌。

  雞肉

  1.白羽肉毛雞:昨晚山東白羽肉雞棚前主流報價4.70元/斤,地域加價程度不一,大多壓制在0.10元/斤及以下。預計今晚毛雞價格穩定,棚前報價4.70元/斤,加價幅度或有小幅下調。(我的農產品網)

  2.白羽肉雞苗:10月25日,明日山東大廠白羽雞苗報價4.20元/羽,報價較今日穩定。預計明日山東雞苗成交價格基本穩定,中大廠雞苗成交價格3.70-4.00元/羽,小廠雞苗成交價格3.40-3.60元/羽。(我的農產品網)

  3.分割品:10/25日華北、東北地區板凍大胸價格11.20-11.80元/kg。

  4.卓創資訊:10/14-10/20日當周卓創資訊監測白羽肉雞樣本企業共計出苗量4791.20萬羽,環

  比跌幅0.23%,同比跌幅12.29%。

  7.卓創資訊:10/14-10/20日當國內重點白羽肉雞屠宰企業平均開工率65.88%,較上周下滑0.76

  個百分點;凍品平均庫容率63.76%,較上周下滑1.35個百分點。

  供應端,遼寧地區封控情況逐漸好轉,運輸逐漸恢復?紤]9月雞苗補欄量不多,預計10月毛雞供應量整體仍偏少。需求端,本周屠宰場開工繼續下降,廠家庫存偏低,經銷商拿貨熱情尚可,對分割品價格形成一定支撐,考慮節后適逢消費淡季,預計短期價格以震蕩為主。整個四季度來看,在高養殖成本的支撐下,雞肉價格整體仍有望處在高位。

  雞蛋

  1.現貨:昨天全國雞蛋價格上漲為主,主產區均價為5.97元/斤,較前一交易日價格漲0.22,主銷區均價為6.28元/斤,較前一交易日價格漲0.2。今天全國雞蛋價格穩定為主,北京市場價格穩定,主流石門,新發地、回龍觀等主流批發價280元/44斤,較昨天價格穩定,大洋路截至早晨6點半累計到貨6車,到貨正常,走貨偏慢,主流批發價格275-280元,較昨天價格跌3-5元。上海蛋價繼續上漲,普通粉蛋價格288元/45斤,較昨天漲5元,紅蛋為176-177元/27.5斤,較昨天漲3元。今日東北遼寧價格穩定、吉林價格、黑龍江蛋價穩定;山東主流價格多數維持穩定,河南蛋價穩、山西價格穩、河北價格穩定、湖北褐蛋價格穩、江蘇、安徽價格穩,局部雞蛋價格有高低,蛋價繼續震蕩盤整,走貨正常。

  3.根據卓創數據:10月21日一周全國主產區蛋雞的淘汰量分別是1361萬只,較上周增加3.2%。根據卓創資訊對全國的重點產區市場的淘汰雞日齡進行監測統計,10月20日當周淘汰雞平均淘汰日齡529天,較前一周增加2天。

  4.根據卓創數據:10月20日當周全國代表銷區雞蛋銷量為7794噸,較上周增加0.4%。

  5.根據卓創數據:10月20日當周生產環節庫存和流通環節庫存略增,生產環節周度平均庫存有1.24天,較前一周增加0.04,流通環節周度平均庫存有0.87天,較前一周庫存增加0.03天。

  6.昨天全國主產區淘汰雞價格走強,大部分產區淘雞價格都上漲,淘雞主產區均價在7.01元/斤,與前一交易日價格漲0.26元/斤。

  1、單邊:當前雞蛋維持低存欄高成本以及冬季需求特征,而且豬肉價格最近強勢對雞蛋價格形成支撐,雞蛋現貨價格在上周略有下調之后再次強勢上漲,受雞蛋現貨較高影響,雞蛋期貨近月合約價格可能將維持略強震蕩,而1月合約開始走春節后交割邏輯,價格相對偏弱勢。

  白糖

  1.海關總署公布數據顯示,2022年9月我國甘蔗糖或甜菜糖水溶液(稅則號17029011)進口量為7.49萬噸,同比增加1.09萬噸;甘蔗糖、甜菜糖與其他糖的簡單固體混合物,蔗糖含超過50%(稅則號17029012)進口量為1.89萬噸,同比增加1.02萬噸;其他固體糖及未加香料或著色劑的糖漿、人造蜜及焦糖(稅則號17029090)進口量為0.35萬噸,同比增加0.13萬噸。

  2.據外媒報道,10月21日,標準普爾全球大宗商品洞察(S&P Global Commodity Insights)發布的對12位分析師的調查顯示,10月上半月,巴西中南部地區預計產糖195萬噸,同比增長69.1%。根據分析師們的調查結果顯示,10月上半月甘蔗入榨量預計在2800萬噸至3200萬噸之間,平均值為2990萬噸,同比增長51.8%。來自標準普爾全球大宗商品洞察(S&P Global Commodity Insights)的Luciana Torrezan表示,與9月下半月相比,10月上半月的天氣更有利于壓榨,預計當前和上一榨季的累計產量差距將縮小。預計10月上半月制糖比為46.06%,高于去年同期的39.17%。根據標準普爾全球數據,10月20日,普氏對乙醇Ribelao Preto工廠的含水乙醇轉化為原糖當量為15.49美分/磅。紐約3月原糖期貨合約為18.39美分/磅,反映出以原糖較含水乙醇折糖價(不含CBIO)溢價2.90美分/磅。如果將脫碳信用額添加到溢價計算中,糖對乙醇生產的溢價將接近2.35美分/磅。CBIO相當于1噸未釋放到大氣中的二氧化碳,是由生物燃料生產商和進口商發布的一種工具,旨在確保巴西實現其脫碳目標。每噸甘蔗可榨糖(ATR)預計為148.33公斤/噸,同比下降5.2%。10月上半月,甘蔗乙醇總產量預計將達到15.9億升,同比增長28.1%。其中,含水乙醇產量預計為9.02億升,同比增長38%;無水乙醇產量預計為6.75億升,同比增長14.6%。

  3.巴西對外貿易秘書處(Secex)公布的出口數據顯示,巴西10月前3周出口糖213.55萬噸,日均出口量為15.25萬噸,較上年10月全月的日均出口量11.56萬噸增加32.01%(上年10月巴西糖出口量為231.1萬噸)。

  1.單邊:原糖周一跌至逾兩周低點,受全球供應增加的預期打壓。昨日海關總署公布國內9月食糖進口數量,環比續增,處于近年偏高水平且超出市場預期,打擊市場情緒,導致國內糖價跌破5600元/噸關口,收跌于5580元/噸。國內食糖供應寬松,疊加外盤連陰走軟,預計糖價弱勢整理。

  隔夜ICE美棉價格跌停,12月合約跌3.27美分/磅(-4.12%)至76.13美分/磅。

  1、據海關最新數據統計:9月我國紡織服裝出口280.51億美元,同比減少3.7%,環比減少9.4%,其中紡織品出口120.7億美元,同比減少2.7%,環比減少3.4%,服裝出口159.8億美元,同比減少4.4%,環比減少13.5%。2022年1-9月,我國紡織服裝累計出口2488.6億美元,同比增長9.2%,其中紡織品出口1145.1億美元,同比增長8.8%,服裝出口1343.6億美元,同比增長9.5%。

  2、最新海關數據顯示,2022年9月進口8.86萬噸,環比降17.5%,同比增21%;2022年1-9月累計進口145萬噸,同比降22%;22/23累計進口8.86萬噸,同比增21%。

  3、最新海關數據顯示,9月我國進口棉紗線量總計約9萬噸,環比8月棉紗進口量增加約2萬噸,比去年同期減少52.6%。2022年1-9月累計進口量為95萬噸,同比減少36.24%。

  4、根據國家統計局數據,9月份國內服裝、鞋帽、針紡織品類零售額為1072億元,同比減少0.5%,前9個月國內服裝、鞋帽、針紡織品類零售額累計9273億元,同比減少4%。

  5、中國棉花信息網專訊10月24日中央儲備棉輪入上市數量6000噸,實際成交1400噸,成交率23%,平均成交價為15876元/噸,較前一日下跌29元/噸。其中內地庫成交1400噸,成交承儲庫1家。

  1、單邊:由于新疆疫情,各地流動性受限制,皮棉加工進度緩慢,新疆棉出疆也非常困難,而內地棉花庫存也較低,內地棉花價格強勢。另外新疆棉進度慢未來也存在隱含,需關注上市進度。需求端受疫情影響以及經濟形式較差等影響表現開始轉差,從中長期角度來看,棉花最終會回歸供需基本面,而棉花的需求情況隨著淡季的臨近也面臨較大的壓力,棉花基本面偏空。最近外盤弱勢,帶動鄭棉盤面價格下跌,預計短期內鄭棉價格也偏弱。

  2、套利:考慮5月份為棉花供應量較大,而9月份供應量少且需求好,建議可考慮空5月多9月。

  3、期權:可考慮在棉花價格反彈至高位后賣出看漲期權。(以上觀點僅供參考,不作為入市依據)

  花生

  昨日國內花生價格平穩偏弱運行。近期受價格下調影響,河南產區農戶上貨量略有減少,惜售心理增加。而東北產區受疫情影響,交投清淡,高報低走。油廠方面,油廠到貨量相對穩定,成交價格以質論價;魯花萊陽、正陽、新鄉等工廠到貨量維持在200-400噸,成交價格9800元/噸左右,部分高報價格10000元/噸;臨沂油廠受疫情到貨有所減少,成交價格維持在9500-9900元/噸。

  花生油及花生粕:花生油訂單量有限,高價下下游采購積極性偏低,企業觀望為主,目前國內壓榨一級普通花生油主流報價在17800元/噸;小榨濃香型花生油市場報價不一,主流報價為20000元/噸;ㄉ煞矫,今日全國油廠豆粕報價漲跌互現,其中沿海區域油廠主流報價在5290-5680元/噸,山東5350元/噸漲30,天津5290元/噸跌10元/噸;ㄉ推髽I開機率偏低,花生粕訂單良好,報價偏強運行,價格維持在5450-5600元/噸。

  單邊策略:花生昨日繼續維持震蕩走勢,當前驅動有限,花生預計將會保持高位震蕩的趨勢。整體產業格局來看,當前花生價格較高,除油廠外,對高價的花生接受程度較差,下游消費也在走弱。當前階段處在多空博弈的階段,油廠的收購意愿將會直接影響花生的行情,資金情緒也將會影響盤面的高度,與花生的基本面關系不大,建議暫時保持觀望。后續建議關注豆粕價格變動,若豆粕價格走低,帶動壓榨利潤縮窄,將會影響壓榨廠收購情緒,花生價格或會偏弱運行。

  期現策略:01合約基差在-200左右,沒有較好的期限利潤,建議保持觀望。

  月差:市場暫沒有趨勢變動,維持持倉成本附近,建議保持觀望。

  期權:花生固定收益累沽策略。

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