宏觀預期好轉 難掩短期基本面利空
以下內容僅供參考，不代表
，不構成對任何人的投資建議，否則一切后果由個人承擔！
近期內外棉價維持偏強震蕩格局，主要利多因素來自于對宏觀經濟轉好的預期。美棉方面，月初公布美國10月份CPI同比放緩，市場對于美聯儲放緩加息預期增加，疊加當周美棉出口數據大幅增長，在投機性需求的刺激下，美棉連續漲停，周度漲幅超過20%。國內方面，疫情防控放松的消息持續影響著市場情緒，加上各地逐步調整防控措施，對于經濟持續恢復的預期愈發強烈。
基本面情況就不很樂觀了。11月份的USDA全球供需報告發布，全球產量調減35.3萬噸，主要因巴基斯坦和澳大利亞分別調減15.2萬噸和10.9萬噸。作為全球最大出口國，美棉產量卻意外調增。消費環比調減14.2萬噸，主要來自巴基斯坦和孟加拉。全球進口量減少8.7萬噸，主要來自孟加拉和中國。美棉產量意外增加和收割進度超七成使美棉供應端壓力增加。對于全球消費量，USDA月度報告已經連續6個月下調，下調幅度超過150萬噸。
國內方面，受疫情影響，新疆地區棉花上市進度同比明顯滯后，內地陳棉基差僵持不下。下游紡企對于高基差棉價采購意愿十分低下，多數僅維持剛需，截至上周紡企原料庫存14.6天，處于歷史絕對低位。隨著疫情防控調整，出疆物流有望逐步恢復，屆時新舊棉花差價將逐步收斂。同樣滯后的還有公檢進度，截至11月14日24點，累計公檢2215202包，合計500274.0209噸，同比減少75.83%，新疆棉累計公檢量485966.0790噸，同比減少76.35%。由此造成的另一個問題是，新棉注冊倉單同比斷崖式下滑，11月14日鄭商所有效預報倉單90張，去年同期則多達1152張。目前來看，新棉供應問題短期改善難度不小，后期供應壓力將逐步突顯。
下游需求方面，今年以來整體行情趨淡，紗線庫存長期高于歷史同期。8月開始行情有所改觀，但是好景不長，10月以來訂單持續低迷，紗線庫存再度增加。訂單不足加上疫情防控，下游紡企開機率整體偏低，原料采購積極性不高。終端消費方面，1-10月份服裝、鞋帽、針紡織品類零售額10414億元，同比下降4.4%，其中10月份零售額1155億元，同比下降7.5%。對比其他十四個消費品類，紡服鞋帽同比數據僅好于家具類及建筑裝潢類，排在倒數第三。在國內疫情反復與國際能源糧食危機的壓力下，國民消費結構的改變必然壓縮紡織服裝品的需求，因此對于需求端繼續維持弱勢預期。
總體來看，本年度棉花供需格局整體寬松，階段性供需錯配仍需時間消化。
0人
- 每日推薦
- 股票頻道
- 要聞頻道
- 港股頻道
多部門將出臺支持綠色產業發展系列政策
春節市場供應有保障 線下消費場景加快恢復
- 狂買千億！機構：全年有望超4000億
- 阿里巴巴否認將在新加坡建全球總部 全球總部“始終在杭州”
- 騰訊創下階段新高！自低位上漲超100%！零售股也嗨了！外資出手，400億鋰電龍頭一度漲16%，什么情況
- 中國概念股收盤：微博漲近14%、愛奇藝漲近11%，亞朵跌超95
- 一枝獨秀！新能源汽車迎“開門紅”，降價潮或將席卷整個行業
- 茅臺葡萄酒要IPO 公司6年營收超4倍
- 中國概念股收盤：好未來漲超3% 小鵬、蔚來汽車跌超3%
- 受益于央行加息與市場波動 美國銀行一固收交易部門2022年收入大漲
- 韓國發布“K半導體”戰略 全球半導體爭霸戰升溫活期理財七日年化2.6%
- 網易代理的暴雪游戲全部停服！17部門開展“機器人+”應用行動 10個重點領域將受益！這類半導體獲突破性進展 受益上市公司一覽
各地兩會透露產業發展密碼 新能源、數智化成熱門選項
17部門 開展“機器人+”應用行動 甄選制造業等10個重點領域
突發：搬到新加坡？阿里巴巴緊急回應
摩根大通在萬科企業持股比例從5.99%增至6.25%
