1117油脂策略:油脂偏弱運行,關注中期支撐

2022-11-16 21:16:33 來源: 冠通期貨

  油脂偏弱運行,關注中期支撐

  棕櫚油方面,截至11月16日,廣東24度棕櫚油現貨價8360元/噸,較上個交易日-160。庫存方面,截至11月11日當周,國內棕櫚油商業庫存76.97萬噸,環比+4.24萬噸。豆油方面,主流豆油報價10290元/噸,較上個交易日+110。

  消息上,據南部半島棕櫚油壓榨商協會(SPPOMA)數據顯示,2022年11月1-15日馬來西亞棕櫚油單產減少5.54%,出油率增加0.02%,產量減少5.43%。

  現貨方面,昨日24度棕櫚油現貨共成交3400噸,較前一交易日+720噸。昨日主要油廠豆油合計成交25500噸,較前一交易日-33000噸。下游成交略有回落。

  油廠方面,截至11月11日當周,豆油主要油廠庫存為77.34萬噸,周環比-2.1萬噸;截至11月11日當周,大豆到港126.75萬噸,周環比-74.75萬噸,到港延后,油廠大豆庫存累庫進程暫擱置,但11月預計到港較10月增42%,壓力仍在。昨日油廠開機率大幅下降至46.9%,較去年同期明顯偏低,豆油供應低位;需求方面,上周豆油成交活躍,需求抬升,表觀消費量升至31.1萬噸,環比+1.2萬噸。隨著棕櫚油進入需求淡季,豆油需求有望進一步提升。

  產區方面:供應端,東南亞增產遇阻,在步入減產季的同時拉尼娜帶來的降雨異常等影響或繼續制約產量,印尼國內積極推進B40,支撐消費端,市場普遍對其國內的消費及庫存情況持樂觀態度。馬來與印尼出口競爭弱化,在印度及中國庫存建立后,棕櫚油出口需求有明顯壓力,整體看,東南亞庫存的去庫速度或將放緩,但當前庫存水平難以支持棕櫚油大幅下行,中長線具備支撐。

  截至收盤,棕櫚油主力收盤報8078元/噸,跌幅1.66%,持倉-779手。豆油主力收盤報9188元/噸,漲幅0.66%,持倉-12994手。日內油脂整體分化,豆油走勢偏強,觸及區間低點止跌,短線關注9150附近的支撐力度,寬幅震蕩思路對待等待。北美降雨增加,密西西比河水位改善,利好美豆供應;南美大豆發運增加,且新季播種整體順利。而隨著國內棕櫚油進入消費淡季,有助于豆油的替代消費,以及國內油廠當前買船積極性一般,除非大量拋儲,否則豆油四季度依然維持偏緊格局;久嬉蛩囟嗫战豢,技術上趨勢尚不明朗,豆油多頭配置謹慎為主,輕倉參與。

  棕櫚油供應最寬松的階段已結束,高頻數據有減產跡象,持續跟蹤出口情況,東南亞整體庫存難以大幅回升。但相對國際豆油價格,性價比依然可觀,在拉尼娜氣候影響下,若南美增產不及預期,棕櫚油在中長期都將具備較高的競爭力。短期棕櫚油震蕩偏弱運行,觀望為主,關注7900-8000附近的中長線支撐力度,下破或存在轉勢風險。

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